欧宝娱乐平台ღ★ღ，ob体育官网登录ob体育ღ★ღ。欧宝体育app官网下载ღ★ღ！OB欧宝ღ★ღ，欧宝体育网站ღ★ღ，25国联K1 : 无锡市国联发展（集团）有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书

　　原标题:25国联K1 : 无锡市国联发展（集团）有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书

　　牵头主承销商/簿记管理人 住所ღ★ღ：中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8号 联席主承销商/债券受托管理人 住所ღ★ღ：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128号前海深港基金小镇 B7栋 401 联席主承销商 声明

　　中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见ღ★ღ，不表明其对发行人的经营风险ღ★ღ、偿债风险ღ★ღ、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证ღ★ღ。凡欲认购本期债券的投资者ღ★ღ，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件ღ★ღ，对信息披露的真实性ღ★ღ、准确性和完整性进行独立分析ღ★ღ，并据以独立判断投资价值ღ★ღ，自行承担与其有关的任何投资风险ღ★ღ。

　　投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定ღ★ღ，包括债券受托管理协议ღ★ღ、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人ღ★ღ、债券持有人ღ★ღ、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定ღ★ღ。

　　报告期内ღ★ღ，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 749,922.43万元ღ★ღ、-254,894.57万元和 1,629,866.85万元ღ★ღ。发行人子公司国联民生证券因业务开展形成的代理买卖证券款的现金净流量ღ★ღ、以债券为主的交易性金融资产投资规模ღ★ღ、融出资金业务的发展ღ★ღ、拆入资金的波动和收到的衍生品业务保证金净额是影响公司经营活动现金净流量变动的最主要原因ღ★ღ。2023年度ღ★ღ，发行人经营活动产生的现金流净额为负ღ★ღ，主要系国联民生证券业务发展及国联期货划交易所保证金所致ღ★ღ。

　　截至 2024年末ღ★ღ，发行人有息债务总额 8,920,821.24万元ღ★ღ，占负债总额的比例为 54.92%ღ★ღ，其中短期借款 818,929.32万元ღ★ღ，一年内到期的非流动负债1,939,089.54万元ღ★ღ，拆入资金 1,037,228.24万元ღ★ღ，其他流动负债科目项下的有息负债 1,510.50万元ღ★ღ。长期借款 905,929.54万元ღ★ღ，应付债券 4,199,525.76万元ღ★ღ，长期应付款科目项下的有息负债 18,608.33万元ღ★ღ。发行人有息债务金额较大ღ★ღ，可能对发行人未来偿债能力产生一定的影响ღ★ღ。

　　截至 2024年末ღ★ღ，发行人其他应收款总额为 1,546,607.59万元ღ★ღ，占资产总额的比例为 6.96%ღ★ღ。发行人其他应收款主要是国联民生证券融资融券业务项下的融出资金ღ★ღ。截至 2024年末ღ★ღ，国联民生证券融出资金余额 1,156,157.66万元ღ★ღ。虽然证券公司的融资融券业务均严格设立了维持担保比例ღ★ღ、强制平仓等一系列风险控制措施ღ★ღ，但如果资本市场发生极端负面波动ღ★ღ，存在因无法及时处置相关风险导致款项无法及时收回出现损失的可能性ღ★ღ。

　　截至最近一年末ღ★ღ，发行人不存在对本期债券发行或公司日常经营及偿债能力可能产生重大影响的重大未决诉讼或仲裁情况ღ★ღ。发行人下属子公司普瑞光电（厦门）股份有限公司及其子公司ღ★ღ、远程电缆股份有限公司ღ★ღ、无锡华光环保能源集团股份有限公司ღ★ღ、国联民生证券及其控股子公司均涉及未决诉讼ღ★ღ、仲裁ღ★ღ。具体情况详见“第五节 发行人主要财务情况”之“三ღ★ღ、发行人财务状况分析”之“（八）未决诉讼ღ★ღ、仲裁情况”ღ★ღ，上述法律诉讼ღ★ღ、仲裁事项不会对本公司经营业绩ღ★ღ、财务状况或偿债能力产生重大不利影响ღ★ღ，不会对本期债券发行构成重大不利影响ღ★ღ。

　　2023年 3月 15日ღ★ღ，发行人通过司法拍卖竞得泛海控股股份有限公司持有的民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”）347,066.67万股股权（约占民生证券总股本的 30.3%）ღ★ღ，成交价格 9,105,426,723.00元ღ★ღ。本次交易金额未触及重大资产重组的标准ღ★ღ，但已超过发行人上年末经审计净资产的 10%ღ★ღ，属于重大投资行为ღ★ღ。该事项已经公司董事会审议通过并报无锡市国资委批复同意ღ★ღ，符合相关法律法规和公司章程的规定ღ★ღ，发行人已于 2023年 3月 17日及时披露了《无锡市国联发展（集团）有限公司关于重大投资的公告》ღ★ღ。

　　发行人已取得山东省济南市中级人民法院出具的《成交确认书》并已经支付价款ღ★ღ，2023年 12月 15日ღ★ღ，中国证券监督管理委员会已向民生证券出具《关于核准民生证券股份有限公司变更主要股东的批复》（证监许可[2023]2822号）ღ★ღ，核准发行人成为民生证券主要股东ღ★ღ，对发行人依法受让民生证券 3,470,666,700股股份无异议ღ★ღ。

　　2024年 8月 8日ღ★ღ，国联证券第五届董事会第十七次会议审议通过了交易的相关议案ღ★ღ。2024年 9月 3日ღ★ღ，国联证券收到江苏省政府国有资产监督管理委员会出具的《江苏省国资委关于国联证券股份有限公司发行股份购买民生证券股份有限公司资产并募集配套资金的批复》（苏国资复〔2024〕45号）ღ★ღ，江苏省政府国有资产监督管理委员会原则同意国联证券资产重组和配套融资的方案ღ★ღ。

　　鉴于国联证券股份有限公司发行 A股股份购买民生证券股份有限公司 99.26%股份并募集配套资金等事项已经中国证券监督管理委员会《关于同意国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册ღ★ღ、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司变更主要股东ღ★ღ、民生基金管理有限公司和民生期货有限公司变更实际控制人等的批复》（证监许可﹝2024﹞1911号）核准通过ღ★ღ，基于战略发展需要ღ★ღ，同时使公司名称更为全面ღ★ღ、准确地反映公司基本情况及未来发展规划ღ★ღ，国联证券变更公司名称为国联民生证券股份有限公司ღ★ღ。本次变更公司名称已经公司董事会ღ★ღ、股东大会审议通过ღ★ღ，并已办理完成工商变更登记手续ღ★ღ。

　　本次交易完成后ღ★ღ，有助于子公司国联民生证券贯彻落实长三角一体化发展战略ღ★ღ，致力于通过业务整合实现“1+1

　　2”的效果ღ★ღ，发行人金融业务实力将得到全面显著提升ღ★ღ，从而实现发行人的总资产ღ★ღ、净资产ღ★ღ、营业收入及净利润等进一步增长ღ★ღ，盈利能力和抗风险能力将得到提升ღ★ღ，综合竞争实力和持续经营能力将进一步增强ღ★ღ，是发行人自身进一步做强做优做大的战略性举措ღ★ღ。

　　本募集说明书报告期为 2022年ღ★ღ、2023年度及 2024年度ღ★ღ，截至报告期末ღ★ღ，尚未完成对民生证券并表ღ★ღ，因此ღ★ღ，本募集说明书业务及财务部分针对国联民生证券的分析仍基于国联证券股份有限公司的相关数据ღ★ღ。

　　发行人已在公开市场披露 2025年一季度财务报表ღ★ღ。截至 2025年 3月末ღ★ღ，发行人总资产 2,898.03亿元ღ★ღ，净资产 840.83亿元ღ★ღ；2025年 1-3月ღ★ღ，发行人实现营业收入 62.26亿元女王信息ღ★ღ，净利润 8.43亿元ღ★ღ。公司总体经营业绩正常ღ★ღ，未出现经营业绩大幅下滑的情况ღ★ღ，不存在影响发行人经营或偿债能力的重大不利变化ღ★ღ。2025年一季度财务数据请参见发行人在交易所和银行间市场披露的相关信息ღ★ღ。

　　本期债券发行金额不超过人民币 20亿元（含 20亿元）ღ★ღ，债券期限为 10年期ღ★ღ，附第 5年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权ღ★ღ。本期债券发行条款的具体约定情况详见募集说明书“第二节 发行条款”ღ★ღ。

　　本期公司债券募集资金拟用于偿还公司到期债务和置换用于基金出资的自有资金ღ★ღ。在本期债券存续期内女王信息ღ★ღ，发行人如果进行募集资金使用明细调整ღ★ღ，将由财务部总经理ღ★ღ、国联集团分管财务的副经理批准并及时进行临时信息披露ღ★ღ。如存在触发召开持有人会议的情况ღ★ღ，应按照《债券持有人会议规则》等规定履行必要的程序ღ★ღ。

　　本期债券已根据《上海证券交易所公司债券发行上市审核业务指南第 2号——投资者权益保护（参考文本）》（以下简称《投保指南》）设置投资者保护条款ღ★ღ，包括交叉保护承诺和救济措施ღ★ღ，具体见“第十节 投资者保护机制”ღ★ღ。

　　发行人对构成本期债券项下的违约情形做出了认定ღ★ღ，约定了发行人应承担的违约责任及免除事项ღ★ღ。发行人ღ★ღ、本期债券持有人及受托管理人等因履行本募集说明书ღ★ღ、受托管理协议或其他相关协议的约定发生争议的ღ★ღ，争议各方应在平等ღ★ღ、自愿基础上就相关事项的解决进行友好协商ღ★ღ，积极采取措施恢复ღ★ღ、消除或减少因违反约定导致的不良影响ღ★ღ。如协商不成的ღ★ღ，双方约定应当向本期债券的发行人所在地有管辖权人民法院提起诉讼ღ★ღ。具体内容请参见“第十一节 违约事项及纠纷解决机制”ღ★ღ。

　　根据上海证券交易所于 2024年 9月 1日出具的《关于无锡市国联发展（集团）有限公司适用公司债券优化审核安排的函》ღ★ღ，无锡市国联发展（集团）有限公司符合上海证券交易所公司债券优化审核安排的适用条件ღ★ღ，该函自出具之日起24个月内有效ღ★ღ。

　　本次债券于 2025年 4月 15日取得中国证监会“证监许可[2025]812号”的批复ღ★ღ，核准发行人公开发行总额不超过 80亿元的公司债券ღ★ღ。本期债券名称为“无锡市国联发展（集团）有限公司 2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）”ღ★ღ，本期债券募集说明书等相关披露文件涉及债券名称处已相应修改ღ★ღ，其他文件如《债券持有人会议规则》未做变更ღ★ღ，均不影响本期债券其余申报文件的有效性ღ★ღ。

　　发行规模不超过人民币 800,000万元的无锡市国联发展（集 团）有限公司 2025年面向专业投资者公开发行公司债券

　　发行人为发行本期债券而制作的《无锡市国联发展（集团） 有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债 券（第一期）募集说明书》

　　《无锡市国联发展（集团）有限公司 2025年面向专业投资 者公开发行公司债券之受托管理协议》

　　《无锡市国联发展（集团）有限公司 2025年面向专业投资 者公开发行公司债券之债券持有人会议规则》

　　华泰联合证券有限责任公司ღ★ღ、中国国际金融股份有限公司ღ★ღ、东吴证券股份有限公司ღ★ღ、中信证券股份有限公司

　　国联证券股份有限公司（已于 2025年 2月 7日完成公司名 称及注册资本的工商变更登记手续ღ★ღ，并取得无锡市数据局 换发的营业执照ღ★ღ，正式更名为国联民生证券股份有限公司）

　　EngineeringProcurementConstruction（工程总承包）的简称ღ★ღ， 指公司受业主委托ღ★ღ，按照合同约定对工程建设项目的设计ღ★ღ、 采购ღ★ღ、施工ღ★ღ、试运行等实行全过程或若干阶段的承包

　　既生产电能又提供热能ღ★ღ，是一种热ღ★ღ、电同时生产ღ★ღ、高效能的 能源利用形式ღ★ღ，能源利用效率比单纯发电提高一倍以上ღ★ღ。

　　锅炉内的工质都是水ღ★ღ，水的临界压力是ღ★ღ：22.115MPღ★ღ，临界 温度是 374.15℃ღ★ღ；在这个压力和温度时ღ★ღ，水和蒸汽的密度 是相同的ღ★ღ，就叫水的临界点ღ★ღ，炉内工质压力低于这个压力就 叫亚临界锅炉ღ★ღ，大于这个压力就是超临界锅炉ღ★ღ，炉内蒸汽温 度不低于593℃或蒸汽压力不低于31MPa被称为超超临界ღ★ღ。

　　是将垃圾通过特殊工艺处理ღ★ღ，实现综合利用ღ★ღ，其特点是减量 性好ღ★ღ，无害化程度高ღ★ღ，防污染彻底且有一定的经济回报ღ★ღ。

　　公司接受客户委托ღ★ღ，代理客户买卖股票ღ★ღ、债券和基金等有价 证券而收到的款项ღ★ღ，包括公司代理客户认购新股的款项ღ★ღ、代 理客户领取的现金股利和债券利息ღ★ღ，代客户向证券交易所 支付的配股款等ღ★ღ。

　　本募集说明书中ღ★ღ，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异ღ★ღ，这些差异是由于四舍五入造成的ღ★ღ。

　　截至 2024年末ღ★ღ，发行人其他应收款总额为 1,546,607.59万元ღ★ღ，占资产总额的比例为 6.96%ღ★ღ。发行人其他应收款主要是国联民生证券融资融券业务项下的融出资金ღ★ღ。截至 2024年末ღ★ღ，国联民生证券融出资金余额 1,156,157.66万元ღ★ღ。虽然证券公司的融资融券业务均严格设立了维持担保比例ღ★ღ、强制平仓等一系列风险控制措施ღ★ღ，但如果资本市场发生极端负面波动欧宝体育appღ★ღ，存在因无法及时处置相关风险导致款项无法及时收回出现损失的可能性ღ★ღ。

　　近三年末ღ★ღ，发行人应收账款金额分别为 717,044.03万元ღ★ღ、808,798.30万元和798,635.14万元ღ★ღ，占资产总额的比例分别为 3.96%ღ★ღ、3.97%和 3.60%ღ★ღ，整体保持稳定ღ★ღ，主要系发行人子公司江苏资产管理有限公司的资产包按会计准则调整科目所致ღ★ღ。虽然发行人按会计政策对应收账款计提了坏账准备ღ★ღ，如因下游客户经营出现问题ღ★ღ，导致应收账款不能收回ღ★ღ，将对发行人经营状况产生一定影响ღ★ღ。

　　报告期内ღ★ღ，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 749,922.43万元ღ★ღ、-254,894.57万元和 1,629,866.85万元ღ★ღ。发行人子公司国联民生证券因业务开展形成的代理买卖证券款的现金净流量ღ★ღ、以债券为主的交易性金融资产投资规模ღ★ღ、融出资金业务的发展ღ★ღ、拆入资金的波动和收到的衍生品业务保证金净额是影响公司经营活动现金净流量变动的最主要原因ღ★ღ。2023年度ღ★ღ，发行人经营活动产生的现金流净额为负ღ★ღ，主要系国联民生证券业务发展及国联期货划交易所保证金所致ღ★ღ。

　　近三年末ღ★ღ，发行人有息负债余额分别为 6,298,596.55万元ღ★ღ、8,311,684.33万元和 8,920,821.24万元ღ★ღ。近年发行人有息债务规模持续增长ღ★ღ，主要系金融板块企业业务规模扩张以及实业板块企业新增各类对外并购ღ★ღ、技改项目导致资金需求增加ღ★ღ。发行人持有地方 AMC等多种金融牌照ღ★ღ，投资规模较大ღ★ღ，资产变现能力较好ღ★ღ。

　　同时ღ★ღ，发行人整体与多家金融机构保持良好合作关系且发行人及子企业拥有超短融ღ★ღ、中期票据ღ★ღ、公司债等多品种债务融资工具ღ★ღ，未使用的银行授信额度和未使用的债务融资工具注册额度充足ღ★ღ，融资渠道畅通ღ★ღ。但如果资本和货币市场发生极端波动ღ★ღ，导致发行人资产变现或再融资渠道受限ღ★ღ，可能产生一定的偿债风险ღ★ღ。

　　作为国有大型控股型集团公司ღ★ღ，发行人投资领域广泛ღ★ღ，旗下从事金融业务的子公司涵盖证券ღ★ღ、信托ღ★ღ、期货等多个领域ღ★ღ，均不同程度涉及多项金融产品的投融资ღ★ღ，受国际金融环境和国家宏观调控的影响明显ღ★ღ，一旦市场价格ღ★ღ、利率ღ★ღ、汇率的波动超出其可承受的风险范围ღ★ღ，将对其盈利能力造成一定影响ღ★ღ。与此同时ღ★ღ，各金融板块行业内部激烈的竞争格局也带来了一定的经营风险ღ★ღ。

　　发行人下属纺织ღ★ღ、热电企业在日常生产经营过程中ღ★ღ，均会产生废水ღ★ღ、废气等污染物ღ★ღ，容易造成环境污染ღ★ღ。虽然发行人制定了严格的环保管理制度ღ★ღ，以确保生产过程中产生的污染物满足国家和当地排放标准要求ღ★ღ。但是女王信息ღ★ღ，如果相关行业环保监督管理ღ★ღ、各类环保设施及设备的技术监督过程中出现疏漏或操作不当欧宝体育appღ★ღ，发行人仍可能面临环境保护方面的风险女王信息ღ★ღ。

　　电力生产的安全主要取决于电力设备的安全和可靠运行ღ★ღ，虽然发行人在生产过程中有完整的安全生产管理制度和完备的安全设施ღ★ღ，以保证整个生产过程处于受控状态ღ★ღ，但如果因设备故障ღ★ღ、人员疏忽ღ★ღ、操作或维护不当而发生运行事故ღ★ღ，仍将会对发行人的正常生产乃至声誉造成不利影响ღ★ღ。

　　作为环保能源板块中的重要组成部分ღ★ღ，发行人锅炉行业近年受经济下行ღ★ღ、产业政策趋严ღ★ღ、节能环保要求提高和企业竞争加剧等综合因素影响ღ★ღ，下游需求出现明显波动ღ★ღ。随着未来清洁燃料和洁净燃烧技术的应用推广ღ★ღ，高端和高附加值的产品市场将进一步发展ღ★ღ，锅炉行业的下游需求也将得到一定改善ღ★ღ。

　　近年来ღ★ღ，纺织企业原料ღ★ღ、用工等制造成本不断提升ღ★ღ，企业融资ღ★ღ、土地使用ღ★ღ、营销渠道等费用持续增加ღ★ღ，综合成本进一步提高ღ★ღ。其中ღ★ღ，由于劳动力供给趋紧ღ★ღ，特别是技术工人短缺ღ★ღ，纺织从业人员工资水平呈较快上涨的态势ღ★ღ。

　　截至报告期末ღ★ღ，发行人合并范围内子公司众多ღ★ღ，已经形成以环保能源产业ღ★ღ、金融业务ღ★ღ、纺织产业欧宝体育appღ★ღ、电缆研发制造和物流服务及电子制造为主的业务发展框架ღ★ღ，这些行业之间关联度不大ღ★ღ，且都有其特有的行业特征和管理要求ღ★ღ，因此ღ★ღ，对公司的管理水平和行业经营能力都有较高的要求ღ★ღ，公司经营管理团队的管理水平将影响公司的整体经营业绩ღ★ღ，多元化的经营加大了公司的管理难度ღ★ღ。发行人在日常经营管理ღ★ღ、相关投资决策及内部风险控制方面面临较大挑战ღ★ღ，对于各种资源的整合能力有待进一步提高ღ★ღ。投资业务的多元化容易导致总体经营效率低下ღ★ღ，同时增加发行人经营管理的难度ღ★ღ，对发行人的决策水平ღ★ღ、财务管理能力ღ★ღ、资本运作能力ღ★ღ、投资风险控制能力提出了更高的要求ღ★ღ。

　　公司旗下从事金融业务的子公司涵盖证券ღ★ღ、信托ღ★ღ、期货等多个领域ღ★ღ，这些金融子公司均受到国家金融监督管理总局等监管机构的严格监管ღ★ღ。若公司经营管理或员工执业行为违反法律ღ★ღ、法规或行业自律准则ღ★ღ，公司将面临包括法律制裁ღ★ღ、被采取监管措施ღ★ღ、遭受财产损失或声誉损失的风险ღ★ღ，从而对发行人造成不利影响ღ★ღ。

　　证券市场通过以往年度的综合治理和突飞猛进的发展ღ★ღ，证券业整体盈利水平显著提升ღ★ღ。但随着证券创新产品的不断推出ღ★ღ、监管政策的不断调整ღ★ღ，股票市场在报告期内呈现低位震荡态势ღ★ღ，证券经纪和承销业务增长乏力ღ★ღ，公司下属证券公司经营风险凸现ღ★ღ。

　　受国家宏观经济政策ღ★ღ、金融货币政策ღ★ღ、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响ღ★ღ，债券市场利率存在波动的可能性ღ★ღ。因本期债券采用固定利率的形式ღ★ღ，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化ღ★ღ，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性ღ★ღ。

　　本期债券由监管部门批准的证券登记机构负责托管女王信息ღ★ღ、登记及结算工作ღ★ღ，发行结束后ღ★ღ，公司将积极申请本期债券在上交所上市流通ღ★ღ。虽然本期债券有较好的资质ღ★ღ，但证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境ღ★ღ、投资者分布ღ★ღ、投资者交易意愿等因素的影响ღ★ღ，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后ღ★ღ，本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券ღ★ღ，由此可能产生由于无法及时完成交易带来的流动性风险ღ★ღ。

　　根据中诚信国际出具的评级报告ღ★ღ，公司主体长期信用等级为 AAAღ★ღ，表示公司偿还债务的能力极强ღ★ღ，基本不受不利经济环境的影响ღ★ღ，违约风险极低ღ★ღ。但考虑到本期债券期限较长ღ★ღ，在债券的存续期内欧宝体育appღ★ღ，公司所处的宏观环境ღ★ღ、国家相关政策等外部环境以及公司本身的经营和投资存在一定的不确定性ღ★ღ，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息ღ★ღ，从而使投资者面临一定的偿付风险ღ★ღ。

　　尽管公司已根据实际情况拟定多项偿债保障措施ღ★ღ，以控制和降低本期债券的还本付息风险ღ★ღ，但是在本期债券存续期间ღ★ღ，可能由于不可抗力因素（如政策ღ★ღ、法律法规的变化等）导致目前拟定的偿债保障措施无法全部或部分得到有效履行ღ★ღ，进而影响本期债券持有人的利益ღ★ღ。

　　公司目前资信状况良好ღ★ღ，能够按时偿付债务本息ღ★ღ，与其主要客户发生的重要业务往来中ღ★ღ，未曾发生严重违约ღ★ღ。在未来的业务经营中ღ★ღ，公司亦将秉承诚信经营的原则ღ★ღ，严格履行所签订的合同ღ★ღ、协议或其他承诺ღ★ღ。但是ღ★ღ，由于宏观经济的周期性波动欧宝体育appღ★ღ、公司所处行业自身的运行特点ღ★ღ、宏观调控及产业政策等因素的影响ღ★ღ，在本期债券存续期内ღ★ღ，如果因客观原因导致本公司资信状况发生不利变化ღ★ღ，将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响ღ★ღ。

　　（三）注册文件ღ★ღ：发行人于 2025年 4月 15日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意无锡市国联发展（集团）有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2025]812号）ღ★ღ，注册规模为不超过 80亿元ღ★ღ。

　　（七）债券利率及其确定方式ღ★ღ：本期债券为固定利率债券ღ★ღ，债券票面利率将根据网下询价簿记结果欧宝体育appღ★ღ，由发行人与主承销商协商确定ღ★ღ。发行人有权在本期债券存续期第 5年末决定是否调整本期债券后续计息期间的票面利率ღ★ღ。

　　（十五）兑付方式ღ★ღ：本期债券的本息兑付将按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定来统计债券持有人名单ღ★ღ，本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的相关规定办理ღ★ღ。

　　（十八）本金兑付日ღ★ღ：本期债券兑付日为 2035年 6月 9日ღ★ღ。如投资者在第5年末行使回售选择权ღ★ღ，则其回售部分的本金兑付日期为 2030年 6月 9日（如遇法定节假日或休息日ღ★ღ，则兑付顺延至下一个工作日ღ★ღ，顺延期间不另计息）ღ★ღ。

　　（二十一）信用评级机构及信用评级结果ღ★ღ：经中诚信国际信用评级有限责任公司评定ღ★ღ，发行人主体信用等级为 AAA女王信息ღ★ღ，评级展望为稳定ღ★ღ，本期债券未进行债项评级ღ★ღ。具体信用评级情况详见“第六节 发行人信用状况”ღ★ღ。

　　（4）回售实施过程中如发生可能需要变更回售流程的重大事项ღ★ღ，发行人承诺及时与投资者ღ★ღ、交易场所ღ★ღ、登记结算机构等积极沟通协调并及时披露变更公告ღ★ღ，确保相关变更不会影响投资者的实质权利ღ★ღ，且变更后的流程不违反相关规定ღ★ღ。

　　3ღ★ღ、为确保回售选择权的顺利实施ღ★ღ，本期债券持有人承诺履行如下义务ღ★ღ： （1）本期债券持有人承诺于发行人披露的回售登记期内按时进行回售申报或撤销ღ★ღ，且申报或撤销行为还应当同时符合本期债券交易场所ღ★ღ、登记结算机构的相关规定ღ★ღ。若债券持有人未按要求及时申报的ღ★ღ，视为同意放弃行使本次回售选择权并继续持有本期债券ღ★ღ。发行人与债券持有人另有约定的ღ★ღ，从其约定ღ★ღ。

　　发行人承诺将于原有回售登记期终止日前 3个交易日ღ★ღ，或者新增回售登记期起始日前 3个交易日及时披露延长或者新增回售登记期的公告ღ★ღ，并于变更后的回售登记期结束日前至少另行发布一次回售实施提示性公告ღ★ღ。新增的回售登记期间至少为 1个交易日ღ★ღ。

　　本期公司债券以实名记账方式发行ღ★ღ，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行登记存管ღ★ღ。中国证券登记结算有限责任公司上海分公司为本期公司债券的法定债权登记人ღ★ღ，并按照规则要求开展相关登记结算安排ღ★ღ。

　　根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定ღ★ღ，结合公司财务状况及未来资金需求ღ★ღ，经发行人董事会审议通过ღ★ღ，公司股东批准ღ★ღ，并经中国证券监督管理委员会注册（证监许可 2025[812]号）ღ★ღ，公司拟公开发行不超过人民币 800,000万元（含 800,000万元）的公司债券ღ★ღ，拟分期发行女王信息ღ★ღ。本期发行规模为不超过人民币20亿元（含 20亿元）ღ★ღ。

　　因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性ღ★ღ，发行人将综合考虑本期债券发行时间及实际发行规模ღ★ღ、募集资金的到账情况ღ★ღ、相关债务本息偿付要求ღ★ღ、公司债务结构调整计划等因素ღ★ღ，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则ღ★ღ，未来可能调整偿还到期债务的具体金额及明细ღ★ღ。

　　如果公司将闲置的债券募集资金用于临时补充流动资金ღ★ღ，需经财务部总经理ღ★ღ、国联集团分管财务的副经理批准ღ★ღ，并在当期债券的定期报告中予以披露ღ★ღ，确保临实施ღ★ღ。公司将提前做好临时补流资金的回收安排ღ★ღ，于临时补流之日起 12个月内或者募集说明书约定用途的相应付款节点的孰早日前ღ★ღ，回收临时补流资金并归集至募集资金专户ღ★ღ。

　　无锡创新创业天使投资引导基金（有限合伙）旨在通过财政资金的导向作用ღ★ღ，发挥天使引导基金支持作用ღ★ღ，引导社会资本投向无锡市重点扶持和鼓励的产业领域ღ★ღ，支持和促进种子期ღ★ღ、初创期科技型企业发展ღ★ღ，基金的投资运作范围为直接股权投资和参股子基金ღ★ღ。

　　《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2号——专项品种公司债券（2024年修订）》之“第七章 科技创新公司债券”7.1.2规定ღ★ღ： “发行人申请发行科技创新公司债券并在本所上市或挂牌的ღ★ღ，应当诚信记录优良ღ★ღ，公司治理运行规范ღ★ღ，具备良好的偿债能力ღ★ღ，最近一期末资产负债率原则上不高于 80%”ღ★ღ。

　　《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2号——专项品种公司债券（2024年修订）》之“第七章科技创新公司债券”7.1.3规定ღ★ღ： “科创企业类发行人应当具有显著的科技创新属性ღ★ღ，并符合下列情形之一ღ★ღ： （一）发行人最近 3年研发投入占营业收入比例 5%以上ღ★ღ；或者最近 3年研发投入金额累计在 8,000万元以上ღ★ღ，且原则上相关成果所属主营业务板块最近 3年累计营业收入或者毛利润占比达 30%以上ღ★ღ。

　　（三）形成核心技术和应用于主营业务ღ★ღ，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计 30项以上ღ★ღ，或具有 50项以上著作权的软件行业企业ღ★ღ。” 发行人最近 3年研发费用分别为 39,545.30万元ღ★ღ、44,107.92万元和 42,748.32万元ღ★ღ，累计 126,401.54万元ღ★ღ，超过 8,000万元ღ★ღ，且相关成果所属主营业务板块包括环保能源ღ★ღ、电缆研发制造ღ★ღ，上述板块最近三年累计营业收入为 3,908,435.02万元ღ★ღ，占营业总收入合计 50.53%ღ★ღ，已超过 30%ღ★ღ；上述板块最近三年累计毛利润654,797.19万元ღ★ღ，占毛利润合计 30.97%ღ★ღ，已超过 30%ღ★ღ，符合上述情形（一）ღ★ღ。

　　截至 2024年末ღ★ღ，发行人子公司华光环能拥有累计授权专利 1169项ღ★ღ，其中发明专利 221项ღ★ღ；子公司远程股份拥有累计发明专利 4项ღ★ღ，能够产业化的发明专利合计超过 30项ღ★ღ，符合上述情形（三）ღ★ღ。

　　报告期内ღ★ღ，发行人研发费用分别为39,545.30万元ღ★ღ、44,107.92万元和42,748.32万元ღ★ღ，总体保持稳定ღ★ღ。发行人科技创新主要围绕主营业务中的环保能源ღ★ღ、电缆研发制造业务板块开展ღ★ღ，下属企业华光环能ღ★ღ、远程股份具有显著的科技创新属性ღ★ღ。

　　在环保能源领域ღ★ღ，子公司华光环能系高新技术企业ღ★ღ，是国家能源行业生物质能发电设备标准化技术委员会秘书处的秘书长单位ღ★ღ，主持制订及参与制订了多项国家行业标准ღ★ღ，也是中国环境科学学会常务理事单位ღ★ღ、无锡氢能协会理事长单位ღ★ღ。

　　在电缆研发制造领域ღ★ღ，子公司远程股份是“国家专精特新小巨人企业”ღ★ღ、“国家级 5G工厂”ღ★ღ、“国家高新技术企业”ღ★ღ、“国家守合同重信用企业”ღ★ღ、“全国用户满意企业”ღ★ღ、“江苏省质量管理先进企业”ღ★ღ、“中国线缆行业最具竞争力企业 100强”ღ★ღ、“江苏省绿色工厂”欧宝体育appღ★ღ、“江苏省智能制造标杆企业（智能车间）”ღ★ღ、“江苏省绿色融资主体”ღ★ღ。2022年ღ★ღ，远程股份获得实用新型专利 21项ღ★ღ；2023年ღ★ღ，获得实用新型专利授权 8项ღ★ღ、发明专利 1项ღ★ღ；2024年ღ★ღ，获得实用新型专利授权 3项ღ★ღ、发明专利授权 3项ღ★ღ。

　　在环保能源领域ღ★ღ，华光环能“多元工业固废低碳燃烧关键技术及应用”获得江苏省科学技术奖一等奖ღ★ღ、江苏省行业领域（环境能源领域）十大科技进展ღ★ღ，产品燃用固体废弃物的流化床锅炉入选国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2024年版）ღ★ღ。华光环能固废炉具备高参数ღ★ღ、运行稳定以及经济环保等特性ღ★ღ，在国内固废炉研制领域占据重要的先导创新地位ღ★ღ。公司燃机余热锅炉在市场占有率排名前三ღ★ღ，是国内唯一一家同时拥有卧式ღ★ღ、立式自然循环技术的 HRSG供应商ღ★ღ，技术在国内处于领先地位ღ★ღ。同时ღ★ღ，华光环能与浙江大学联合开发“智慧热网调度辅助决策系统”ღ★ღ，智慧热网通过建立蒸汽供热系统的 GIS地理模型ღ★ღ、水力计算模型和各类大数据分析ღ★ღ，以模拟仿真技术ღ★ღ，对长输蒸汽温度ღ★ღ、压力等实现精准操控ღ★ღ，以管损最低为目标条件ღ★ღ，实现了典型工况下全网负荷分配运行方式寻优功能ღ★ღ。该“智慧热网”系统是我国大型城市智慧蒸汽管网的首次示范应用ღ★ღ，项目“城市蒸汽供热系统智慧运行调度关键技术研究及应用”经院士带领的中国机电工程学会鉴定ღ★ღ，认定“项目成果总体技术达到国际先进水平”ღ★ღ。此外ღ★ღ，华光环能积极响应国家“双碳政策”和市场减排需求ღ★ღ，布局氢能领域ღ★ღ，与大连理工大学合作开发碱性电解槽制氢设备ღ★ღ，达到行业最高水平ღ★ღ，现产氢压力 3.2MPaღ★ღ，填补国内千方级高压电解槽空白ღ★ღ。（未完）